金吾财讯 | 交银国际表示，流动性宽松交易助推港股上行动能。随着美联储“大踏步”进入降息周期，以及国内及时推出系列重磅货币政策支持举措，该行预计港股将同时受益于海内外流动性改善，以及全球资本再平衡，迎来阶段性上涨。回顾历轮美联储首次降息启动后，新兴市场弹性普遍大于发达市场，而港股当前估值无论是横向还是纵向均处于历史低位，意味着具有较大的修复弹性。同时，中国央行推出一系列降准、降息等积极货币政策，并宣布创设新政策工具活跃股市，短期内有望提振市场情绪。提振楼市、股市等举措，有利于促进内需改善，分子端亦有望迎来积极改善。港股阶段性将迎来分子、分母端共振的“戴维斯双击”行情。同时，投资者加仓亦需审慎，仍需观察并等待更多宏观经济指标转暖的情况。

期货小知识：期货合约的交易价格是该期货合约的基准交割品在基准交割仓库交货的含增值税价格。合约交易价格包括开盘价、收盘价、结算价等

期货小知识：保证金——期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约

板块轮动加快，可以高弹性为主，高股息为辅高弹性：美联储以大幅降息启动本轮降息周期，叠加中国降息、降准等流动性支持举措，流动性宽松交易迎来加码，高弹性品种胜率增加。推荐互联网科技、医疗健康、新能源汽车、半导体等在流动性宽松交易下具更大弹性的成长板块；

高股息：应对海内外增长前景、地缘等不确定性扰动，仍可搭配高股息对冲宏观不确定性，首选公用事业、电信服务、能源等板块；

风格选择：随着风险情绪回归如何配资能监管，港股板块轮动有望加快，高 Beta、成长风格有望阶段性胜出。

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